胡锦涛要求打造世界一流海岛旅游地搭配

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛在海南出席金砖国家领导人第三次会晤和博鳌亚洲论坛2011年年会后，来到海口市，深入农村、企业，就贯彻党的十七届五中全会精神、落实“十二五”规划纲要进行调查研究，同各族干部群众共商海南改革发展大计。

考察中胡锦涛对海南省有关负责同志说，中央已作出建设海南国际旅游岛的重大战略决策，旅游岛建设发展规划也已批准。对海南来说，现在的关键是要抓住机遇、狠抓落实。希望海南广大干部群众牢牢把握科学发展这个主题和加快转变经济发展方式这条主线，在保护生态环境的前提下，开发旅游资源，完善旅游基础设施，规范旅游市场秩序，着力打造世界一流的海岛休闲度假旅游胜地。

国土部20项政策支持海南国际旅游岛建设

国土资源部与海南省人民政府11日在海口举行“国土资源部支持海南国际旅游岛建设”新闻发布会。国土部将通过6个方面的20项政策支持海南推进国际旅游岛建设，其中包括优先保障国际旅游岛交通、能源等基础设施、民生工程、旅游等特色优势产业用地；支持海南规范发展高尔夫旅游项目等。

国土部将支持海南加强国家级和省级开发区建设。根据实际需要，优先保障国际旅游岛交通、能源等基础设施、民生工程、旅游等特色优势产业用地。对海南报国务院审批的重点项目用地，加快用地预审和土地征收与农用地转用审批。推进土地审批制度改革，对国家重点项目，除现行规定外，因季节原因有工期要求急需开工的工程，可向国土资源部申请先行用地；对突发重大灾害抢险救灾先行使用的临时用地，需要转为永久性建设用地的，使用结束后应及时补办用地手续。

国土部还将支持海南规范发展高尔夫旅游项目，指导海南制定实施高尔夫球场用地审批管理措施，研究编制实施高尔夫球场建设专项规划；支持海南实行有利于优化产业结构、促进产业升级的供地政策。实施“大企业进入、大项目带动、高科技支撑”战略，对原土地使用者利用已取得的非经营性用地兴办新兴产业、高科技创意产业、高附加值农产品加工、清洁能源项目等产业的，可以协议出让、作价出资、租赁等方式供地。

国土部对海南的支持政策措施还包括积极稳妥推进土地管理制度改革、推进节约集约用地和农村土地整治、加强地质调查与矿产资源勘察开发利用、加强地质灾害防治和地质环境保护、加强国土资源基础保障和执法能力建设等具体内容。

机构解析海南板块四大价值支点

山东神光

归纳海南板块的四个价值支点：地产或者土地增值、旅游、本地特色产品开发以及运输。

地产、土地增值方面，罗牛山、正和股份、海南高速以及海南本土的海德股份等将拥有土地资源重估优势。

本地特色产品方面， 海南海药和海南椰岛将是最主要的受益者。

分析人士提醒投资者注意，《意见》明确提出发挥海南农垦的作用。

旅游业方面，分析师基本看好中国国旅和首旅股份。广发证券研究员王鼎指出，首旅股份（以及首旅集团拥有南山景区的大量土地资源，能够直接受益于海南国际旅游岛建设。中国国旅更是可以利用其境内唯一一家同时经营旅行社和免税业务的身份，在海南旅游零售市场中获得更大的发展空间。

运输业方面，有市场人士指出，《意见》内容与之前预期基本一致，不过航线放开等内容并没有提及，这可能还需要一步步去协调。

细分而言，海南高速将是公路交通的最大受益者。航空线路方面，海南尚需要落实免签证和航权开放政策，构建通向世界旅游市场的便捷通道， 海南航空近水楼台先得月，将直接受益。而水运方面， 中海海盛经营范围主要包括以海南省港口为主的近洋国际航线运输、国际海运，国内沿海及长江中下游各港间货物运输，在“国际旅游”的大物流配套体系下，其将是最大的赢家。

■ 免签免税支持海南旅游高速增长

26国免签以及国人离岛免税政策有望支持海南岛旅游人数、旅游收入两位数增长。

■ 发展规划 基础建设先行

3.5万亿元社会固定资产投资，能源，交通，通信等基础建设先行。

■ 八大支柱产业 特色项目更有竞争力

八大支柱产业重点投资。热带农业和海洋经济等独特资源项目，更具竞争力。

■ 关注龙头上市公司 寻找惊喜

海南板块今年表现强眼，明年是“十二五”开局之年，重大项目将陆续推进，可以从中找到更多受益公司

2010年11月09日，上证独家报道了海南国际旅游岛国人离岛免税购物政策实施细则已经完成初稿，免税政策有望在2011年1月1日正式开始实行。

如今，圣诞元旦两大节假日就在眼前，海南岛旅游旺季已经到来，而国人离岛免税政策实施，则又为旺季添了把火。

■ 免签免税支持海南旅游高速增长

海南国际旅游岛发展规划的目标：到2012年，海南岛旅游人数年均增长12％，旅游收入增长14％；到2015年分别增长14.6％和20％。

从近5年数据统计可以看出，海南岛每年的旅游旺季在12月份到来年2月份。12月是全年接待旅客人次最多；而春节期间则旅游收入最高。

但是，海南国内游客比重达到97％，人均消费仅有1000元左右，是入境游客的1/3左右。而国人离岛免税政策的实施，有望改变目前的格局。调查显示，2008年海南岛人均旅游消费125美元；而同样有国人离岛免税概念的冲绳岛约为海南岛的10倍。因而海南旅游消费存在巨大成长空间。

中投证券通过对韩国济州岛和日本冲绳岛国人离岛免税政策进行对比，得出一个非常乐观的估计计：三亚离岛免税市场规模20-30 亿。从以往经验看，国人离岛免税对当地旅游和经济的刺激显著，可以支撑海南未来几年旅游人数、旅游收入两位数增长。

三大类上市公司分享国际旅游岛盛宴

《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》终于2010年的第一个工作日推出，海南板块上市公司1月4日再次收获“红色行情”。

业内认为，经过前期几波上涨之后，“海南旅游岛概念”预期已经兑现，短期相关股票存在一定风险，但从基本面来看，《意见》的推出给旅游、餐饮、酒店、零售、房地产、交通运输等行业的未来发展提供了较好的机遇和巨大的市场空间。

国旅等公司将获益

《意见》提出，到2015年旅游业增加值占地区生产总值比重达到8％以上，到2020年旅游业增加值占地区生产总值比重达到12％以上。

业内人士表示，建设海南国际旅游岛为旅游业拓展了较大的发展空间，有望带动相关上市公司的未来业绩。

目前A股旅游业上市公司中有五家公司的经营性业务位于海南，包括中国国旅、首旅股份、三特索道、罗顿发展、ST东海。其中，中国国旅、首旅股份、三特索道被认为受益较为明显。

《意见》明确提出，要建设和经营好免税店，逐步将海南建设成为国际购物中心。2009年9月，中国国旅下属的中国免税品（集团）有限责任公司投资建设的海南省首家市内免税店在三亚开业。

东方证券杨春燕指出，参考国际经验预计免税店2-3年成熟，年销售额在2亿美元左右，合人民币13.4亿元，按15％的净利率测算净利润为2.01亿元，免税店将为中国国旅贡献每股收益约0.23元。“考虑国人离岛免税和市内免税店的综合效应影响，预计成熟店将使业绩在目前的基础上提高57％。”

拥有海南三亚核心景区之一——南山景区的首旅股份同样将分享到海南国际旅游岛建设的“业绩蛋糕”，公司将主要受益于南山景区资产的升值和游客人数的增加。

首旅股份在2003年以3.3亿元一次性购得南山文化74.8％股权，南山文化公司拥有近20平方公里的陆地和海域面积的使用权。杨春燕认为，海南国际旅游岛的获批将使公司该部分地产价值短期内迅速升值；景区本身目前开发土地仅占1/3，未来公司可以对园区进行深度开发，如餐饮、会所、度假酒店、海域开发等。同时，未来三亚的旅游人次在较长时间内将能保持快速增长，南山景区将成为最大受益者。2010-2011年按照游客人次增速18％和13％计算，南山景区贡献每股收益0.77元和0.92元。

房地产短期难增厚业绩

申银万国房地产行业分析师姜征雁表示，政府配套设施的建设、旅游消费等级的提升等对于海南地区房地产的增值有促进作用，而且影响是长期的。

当前A股上市公司中在海南拥有房地产项目的地产公司主要有中南建设、中国宝安、万科、中体产业、万通地产等。

国泰君安此前报告指出，中国宝安拥有房地产开发项目储备185万平米，其中海南占45％达84万平米；公司在海南澄迈和三亚分别有2080亩和884亩农用地，地价成本约1.6万/亩；公司通过战略投资全资持有海南宝安等5个农场公司影响消费的持续增长。 第三，合计占地面积约215万平米。这些农场土地目前大量种植着与公司药业相关的经济作物，未来将成为待开发的土地储备。

此外，其他行业不少上市公司，如罗牛山、海南高速等，在海南也拥有大量土地储备，具有较大的升值潜力。

房地产开发已经成为海南高速实现快速增长的另一重要业务，公司已在海口、三亚和琼海市投资建设了房地产项目，总开发建筑面积超过20万平方米；近期公司公告以约3亿元取得海南儋州市约938.7亩土地。

不过，姜征雁也谨慎表示，总体上看，各房地产上市公司在海南拥有的地产项目占其总业务的比例不大，海南业务只是一个小分支；同时，不少地块面积较大，开发周期较长，并不会因为该《意见》的推出而使公司业绩有明显增厚。“海南房地产增值这两年已经有所体现，2008年全国房地产市场有较大幅调整，但海南则比较平稳，甚至出现上涨，2009年也很红火，有些地方房价两年之内已经翻了一番。”

交通运输长期受益

东海证券报告指出，海南国际旅游岛建设在不同阶段的受益行业有所不同，在运营阶段，交通运输等行业将会随着境内外游客人数的增多，需求得到大幅提高，长期受益也更为明显。

在琼州海峡跨海通道未建成的情况下，海南岛独特的地理位置使得航空成为进出海南最主要的运输方式。根据统计，通过航空运输方式进出海南的人数占全部客运的56％，因此占据海南航空市场50％市场份额的海南航空有望成为“大赢家”。

银河证券毛昂认为，受航空业需求增速上升和海南旅游岛建设的推动，海南航空2010年经营将出现较大转机，海南总体旅游和购物的航空需求增长将从目前的18％上升到25％以上。

更为重要的是，正在制定中的离岛免税政策将成为未来海南航空需求的巨大动力。长江证券（000783）认为，离岛免税政策将会吸引大量的购物游，海南游客年增长量约为20％为国家挽回经济损失近7亿元。 　　2月21日上午，将可能使海南航空的总客运量增长约8％。

此外，拥有海南东线高速公路经营权的海南高速 也将明显受益于海南国际旅游岛的建设。据了解，海南省建立了以高速公路为主骨架的公路交通运输网络，是我国首个实施燃油税替代通行费的地区，高速路不收取通行费，但随着国际旅游岛的直接驱动，海南省内车辆的增多和用油量的增多，海南高速的燃油税返还收入也将随之提高。