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投资要点：

宏观回顾煤炭资源税改革方案正式落定，全面清理收费基金，税费从价计征10月11日煤炭资源税改革方案正式落定。财政部、国家税务总局发布了《关于实施煤炭资源税改革的通知》，规定自2014年12月1日起在全国范围内实施煤炭资源税从价计征改革，同时清理相关收费基金。

财政部门表示，此次改革有两方面的内容：

（1）清理涉煤收费基金，将煤炭矿产资源补偿费费率降为零，停止针对煤炭征收价格调节基金，取消山西煤炭可持续发展基金、原生矿产品生态补偿费、煤炭资源地方经济发展费等，取缔省以下地方政府违规设立的涉煤收费基金。

（2）煤炭资源税由从量计征改为从价计征；结合资源税费规模、企业承受能力、煤炭资源赋存条件等因素，将税率幅度确定为2%-10%，由省、自治区、直辖市人民政府在此幅度内拟定适用税率。结合当前煤炭行业实际情况，现行税费负担较高的地区要适当降低负担水平。税率公布前要报财政部、税务总局审批。

此外，通知还提到，中国将对衰竭期煤矿开采的煤炭，资源税减征 0%，对充填开采置换出来的煤炭，资源税减征50%。

说，在原油、天然气资源税改革全面实施后，当前宏观经济运行平稳，煤炭价格低位运行，总体来看，是推出煤炭资源税改革的较好时机。

而除了煤炭，中央全面清理取消了涉及煤油气的收费基金，并规定自2014年12月1日起，在全国范围统一将煤炭、原油、天然气矿产资源补偿费费率降为零。

在两部委今天一同发布的《关于全面清理涉及煤炭原油天然气收费基金有关问题的通知》中，规定各省、自治区、直辖市要对本地区出台的涉及煤炭、原油、天然气的收费基金项目进行全面清理。凡违反行政事业性收费和政府性基金审批管理规定，越权出台的收费基金项目要一律取消。

在《关于调整原油、天然气资源税有关政策的通知》中，规定原油、天然气矿产资源补偿费费率降为零。在“清费”与“立税”并行的情况下，上述文件同样规定，将油气资源税适用税率由5%提高至6%。

此外，规定还对油田范围内运输稠油过程中用于加热的原油、天然气免征资源税，对稠油、高凝油和高含硫天然气资源税减征40%，对三次采油资源税减征 0%，对低丰度油气田资源税暂减征20%，对深水油气田资源税减征 0%。

行业动态国庆节前后，全国水泥市场价格延续之前上升态势，环比大幅提升1. 7%。价格上涨区域主要有上海、安徽、江西、福建、湖北、湖南、广东和重庆等，不同地区价格上调20- 0元/吨；价格下跌区域主要是贵州遵义和安顺，下调20元/吨。整体来看，10月初除个别市场如贵州受新增产能释放影响，价格出现回落，其他华东、中南以及西南部分地区价格均保持继续上升态势。需求方面：受国庆假期影响，下游需求均有一定回落，发货量缩减10%-20%；节日过后，大部分地区下游需求基本恢复节前水平，企业发货量多数在成，湖南和江西可达产销平衡。

华北地区价格保持平稳。受农忙和国庆假期影响，京津冀地区下游需求环比进一步萎缩，水泥价格大都继续保持平稳。10月9日起，北京的雾霾天气持续，为治霾和APEC会议的顺利进行，京冀地区的水泥企业势必会实施停产措施，考虑到进入11月份后，随着气温下降，市场需求也将会出现萎缩，因此，即使企业停产，价格也不会出现大幅上调。山西地区价格依旧低位运行，后期该区域也基本无上调可能。

东北地区价格平稳运行。进入10月份，随着气温下降，水泥下游需求已经开始有所萎缩，主要体现在农村市场，从量上来看环比减少5%-10%。距离工程停工仅有一个月左右时间，后期企业发货量将会逐步下降，主导企业意在维稳价格直到冬储，部分中小企业为刺激出货量，欲将价格适当下调。