汽车重点推荐明年客车抢装弹性最大标的金龙哈

汽车：重点推荐明年客车抢装弹性最大标的金龙汽车 荐7股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

整车板块：乘用车电动化进入全球竞赛，客车今年必是底部，推荐明年客车抢装弹性最大标的金龙汽车从8月数据来看，乘用车超出市场预期，主要原因系北京新能源指标到期冲量叠加PHEV新车型放量。中长期看，基于燃油车禁售计划和双积分制度，我们认为在产业链中最赚钱的一定是整车环节。

因此，乘用车领域我们建议持续关注，不建议现在布局，建议关注具备技术优势的上汽、广汽、吉利和比亚迪，存在市场预期差的江淮和众泰。客车数据较差，今年注定是客车历史低点。但2019年国补将再退坡20%，明年将是客车抢装大年，这里首推确定性和弹性最大标的金龙汽车。

是最第成本的推广方式。 四大材料板块：重点推荐毛利有望回升的电解液产业链在中游确定降价的前提下，我们认为对四大材料板块来说，价格率先触底的后续业绩确定性最大。看好电解液板块的原因有二，第一，6F价格仍未见底，后续有降价空间，但电解液价格具有粘性，4万/吨基本见底，电解液厂毛利有望触底反转。第二，板块格局最清晰，龙头明显。这里重点推荐电解液双龙头天赐材料和新宙邦，推荐溶剂绝对龙头，国内唯一能提供5种溶剂的供应商石大胜华，国内市占率60%，全球市占率40%。

锂电设备板块：CATL招标在即，看好PACK自动化后周期投资高峰9月锂电设备订单和加工旺季临近，行业景气度加速上行，强烈建议超配。第一，从招标工作来看，预计CATL招标时间在月份，比亚迪招标时间也将于年底完成，随着龙头电芯厂商扩产，锂电设备迎来旺季。第二，从行业格局来看，PACK自动化和国产化率提升、分段整包是行业大趋势，分段的龙头格局明确。重点推荐星云股份：锂电检测设备的绝对龙头，下半年PACK自动化业务、化成分容业务有望超预期。

重点推荐：金龙汽车、星云股份、石大胜华、格林美、赣锋锂业、方正电机、郑煤机长期组合：方正电机、郑煤机、金龙汽车、创新股份、新宙邦、华友钴业、智慧能源、石大胜华行情回顾：上周新能源客车板块整体表现较好（2.59%），表现较好的为上游原材料板块（9.49%）。领涨个股分别为：领涨个股分别为：

雄韬股份(25.0 %),方正电机(20. 1%),当升科技(19.65%)，领跌个股分别为：大富科技(-12.08%),拓邦股份(-5.46%),厦门钨业(-2.96%)。

风险提示：配套设施建设缓慢；市场推广低于预期；油价下行。