机械制造改革预期值得重视荐股

机械制造：改革预期值得重视 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观察：十八届三中全会顺利闭幕，市场围绕着对改革政策的不同解读大幅波动；同时由于10月信贷增长有所放缓，债券市场利率攀升，对流动性的担忧也加大了市场震荡。全周，沪深 00指数上涨1.85%，创业板指数反弹4.78%，机械板块同步反弹，铁路设备、船舶、军工等板块表现较好。

行业观点：周末，三中会全关于全面深化改革的决定全文公布，通过市场化释放经济活力成为最显著的方向。对于机械行业，当前整体需求在恢复过程中，我们维持机械行业“持有”的投资评级，而今后改革带来的经济活力的提升，应有利于龙头企业的发展，同时一些具有改革潜力的领域，如铁路设备、油气设备、军工、国企改制等值得继续关注，由此受益的上市公司将存在投资机会。

你会更棒。 Happy birthday。辛佳/文 ： 机械组合：（1）动车组2014年的增长已经明朗，同时，铁路改革和高铁出口潜力具大，行业有望迎来业绩、估值的共振，继续看好中国北车、中国南车，关注新筑股份。（2）成长性良好的南方泵业、新界泵业、巨星科技，订单饱满，4季度增速有望进一步提高，给予买入评级；其中未来的水价改革可能有利于南方泵业的部分产品需求，而在通胀渐起的背景下，新界泵业作为农用泵龙头企业值得更多关注。（ ）船舶海工行业受益于海洋强国建设，同时处于景气上行的阶段，继续给予海油工程、中集集团买入评级，而在新船价格上涨和集团整合预期推动下，中国船舶、广船国际存在交易性机会。（4）豪迈科技轮胎模具业务订单饱满，海外市场份额仍有较大提升空间，未来可持续快速发展，给予买入评级。（5）对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增长的安徽合力。（6）长荣股份与台湾健豪合作进军“云印刷”有望实现优势结合，创新行业模式，给予买入评级。（7）当前煤价已跌至行业成本线附近，如企稳将推动煤炭投资预期改善。天地科技的煤机订单保持平稳，王坡煤业复产推动明年利润明显好转，给予谨慎增持建议。

军工组合：三中全会发布的《决定》文件利好军工企业，关注武器装备技术升级、重组预期和今后的产业政策，维持中航电子、中国卫星、中航精机和航天电器的推荐组合。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。