机械制造环保政策力挺后市任重而道远计划

机械制造：环保政策力挺 后市任重而道远 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

评级：

期间分别在新西伯利亚、车里亚宾斯克和鲍里索戈列布斯克进行了短暂停留。在这次长途跋涉中 事件：2011年12月20日，全国环保大会于今日召开，是我国环保领域最高级别的会议。最近一次全国环保大会于2006年4月17日至18日召开，通过了《国家环境保护“十一五”计划》。本次会议主要目的同样是为“十二五”环保相关规划定调。

点评：

本次会议主要的关注点。本次环保大会过后，行业相关的“十二五”专项规划将在年底密集出台。重点集中在：一是大气污染防治领域，国家会提出主要污染物排放控制指标，涉及工业粉尘、烟尘、硫化物、氮氧化物等主要污染物；二是水污染处理政策，包括污水处理费用、税收、环境税征收等扶持政策；三是固体废弃物处理相关领域的补贴政策出台，包括垃圾发电领域。四是将环境服务业的比重提升，在工程、技术服务类上市公司等直接形成利好。

关注板块的主题性投资机会。一是大气污染防治领域，由于大雾元凶PM2.5受到公众重视，国家将PM2.5纳入《环境空气质量标准》，环境监测领域会迎来明显的投资机会，看好大气环境监测仪器的龙头企业先河环保，综合监测仪器提供商聚光科技，专业除尘的龙净环保，汽车尾气治理的威孚高科，氮氧化物减排的龙头股龙源技术；二是水污染防治领域，关注桑德环境和碧水源；三是固体废弃物防治领域，关注电子废弃物回收利用的龙头股格林美，未来投向垃圾发电业务的燃控科技。

未来板块的表现。目前整体板块估值水平对应2011年PE在41倍，处于全行业第一位，已经基本反映了环保大会以及近期政策的预期，如果后市没有超预期的因素或对公司切实相关的利益支持，关注成长性明确的品种，龙源技术和燃控科技。

风险提示：环保政策出台低于预期；板块估值回调的风险。