2015总结中国新能源汽车海外并购更加朴

2015总结中国新能源汽车海外并购更加朴素化

羊儿狂奔，猴年岁首年终岁尾，盘点中国汽车市场，几个关键词不容错过：汽车市场放缓、新能源汽车一飞冲天、互联 汽车方兴未艾、海外并购此起彼伏

经历了2015年的市场大幅放缓，各家企业都在重新审视自己的优势和劣势，思考如何更快更好地扬长补短、做强做精，如何在最短的时间里提高核心竞争力，如何在新的一年里更好地活下去

汽车就是沙发底下加个轮子、多生孩子好打架、2018年世界第一、2020年全球最大等等的草莽时期的信条都已过去仿佛再没有几家中国 汽车企业愿意耐得住孤单地弄基础研发，互联 时期的新玩法，让我们看到了百年汽车的传统模式将一去不复返小而美、高效率、现金流成为愈来愈多地共 识要真正提高核心竞争力，根据本身特点，向越来越富裕但也愈来愈挑剔的中国消费者提供性价比最高的安全可靠的产品，就必须要有可持续的技术和品牌作为支 撑，或如众泰般主打10万元的豪华车的超高性价比模式而互联 为这些新打法提供了可能

总之，不管打法如何，创意如何，抓到耗子的猫才是好猫有销量、能挣钱成为股市跌宕、雾霾笼罩下的中国汽车当家人最朴素的共识和欲望

中国汽车企业综合实力的提升以及自主研发与合资合作近10年来对提升中国汽车核心竞争力的贡献程度趋缓，通过海外并购迅速取得核心竞争力的第三条道路的 作用逐渐显现而世界范围的经济不稳定也的的确确给中国汽车企业海外并购提供了绝佳机会海外并购成了互联 时代弥补自身不足，实现自身战略的新常态打 法

中国汽车市场虽然增幅放缓，但相比较发达成熟市场还是不错的中国庞大的市场和与日俱增的实力，也让国外同行们更愿意向 金主靠拢据商务部统计，今年前11个月，我国非金融类对外直接投资1041.3亿美元，同比增长16%流向制造业的投资118亿美元，同比增长 95.4%，其中流向装备制造业的投资58.9%美元，同比增长117.3%汤森路透的数据也显示，在今年第二季度中国并购交易额创下历史新高 后，2015年全年已公布的涉及中国企业的并购交易总额同比增长60.7%至7263亿美元，再次创下新高2015年汽车领域并购的前20大并购交易案 例中，中国企业就占了7席

2015年重要中外合作/海外并购回顾

5月27日，天津滨海高新区地方政府投资2亿美元(折合人民币12亿元)收购国家现代能源控股(NMEH)旗下的国能汽车瑞典有限公司(NEVS) 30%的股份，正式成为NEVS的第二大股东2015年6月24日，北京华胜天成科技股份有限公司发布公告，其参股49%的北京国研天成投资管理有限公 司已于2015年6月19日与青岛政府地方融资平台城发投资集团有限公司签署了《青博投资有限公司股权转让协议》北京国研天成出资6.38亿元人民币， 受让青岛城发投资所持有的青博100%的股权，青博投资2013年以9800万美元(约为6.1亿元人民币)收购的NEVS的22%，也正式转入北京国研 天成投资及其母公司北京华胜天成科技股份有限公司名下至此，国能电动汽车瑞典有限公司(NEVS)由原来蒋大龙控制的国家现代能源控股(NMEH)和青 岛青博投资以78%:22%的股权结构，正式变更为由国家现代能源控股(NMEH)、天津滨海高新区(THT)和北京华胜天成科技股份(通过其参股子公 司北京国研天成投资)3方依照48%：30%：22%共同出资的三方合资公司NEVS与北京华胜天成科技股份有限公司(TEAMSUN)(通过其关联公 司北京中域绿色投资)和北京国研信息科技有限公司(SRIT)(通过其参股子公司北京国研互通通讯技术有限公司)3方以50%：40%：10% 比例共同投资成立国能新能源有限公司(NEVS天津工厂)NEVS还与北京国研信息科技有限公司(SRIT)(通过其参股子公司北京国研互通通讯技术有 限公司)以90%：10%比例共同投资，成立国能汽车技术开发有限公司(NATD)

7月20日，北汽福田汽车旗下德国科技工程有限公司通过收购宝沃股份有限公司成立的宝沃汽车(中国)有限公司在北京正式注册成立，注册地为北京朝阳 区阜通东大街1号院2号楼，也就是地处北京东北四五环之间的望京SOHO，注册资本为1500万欧元由今年三月刚刚被任命为宝沃汽车全球董事长兼CEO 的华立新(Ulrich Walker)任法人代表，并同时亲身担任宝沃汽车(中国)有限公司的董事长，福田汽车履行副总经理魏燕钦担任副董事长和经理，福田汽车副总裁陈威旭出任 董事，宝沃汽车品牌继承人、宝沃股份公司监事会主席克里斯蒂安宝沃(Christian Borgward)任监事

通过一系列的资本运作，福田成功地将其100%控股的曾孙公司宝沃中国变成了一家外商独资公司，也成功地与福田撇清了关系，确保了宝沃品牌从1诞生起就具有了高大上的纯粹德国基因的奢华品牌

9月30日，万向团体2014年出资1.492亿美元竞购的的美国菲斯科汽车技术团体(Fisker Automotive and Technology Group)正式宣布更名为卡玛汽车公司(Karma Automotive)

2015年6月16日，菲斯科汽车技术集团公司(FATG)正式宣布将在美国加州的Moreno Valley建造全新工厂，未来将增程式电动跑车卡玛从芬兰转移到加州新工厂来生产，后续车型Atlantic也在计划中，全新一代卡玛将在2016年年 中下线，并面向全球市场销售未来将引入中国 进行本地化生产母公司万向团体的新能源汽车的生产资质也在积极申请中

12月9日，有乐视投资的法拉第未来(Farady Future) 宣布在美国内华达州APEX工业区建立10亿美元工厂，未来打造足以挑战特斯拉的高端新能源汽车

从这些海外并购案例中，与以往相比，可以发现其中出现的新特点

一、并购实施的政策环境更加宽松

中国近年来来鼓励海外并购的政策越来越多商务部除牵头制定增进政策外，还开展一系列公共服务工作比如每年更新发布涉及166个国家和地区的《对外投 资合作国别(地区)指南》，指南会聚了各国各地区的法律法规、宏观经济数据和政治、经济、社会等方面的投资合作相关信息，指出企业在展开境外投资时可能 遇到的问题，并给予提示和建议，引导企业积极稳妥开展对外投资并购今年出台的《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》、《国务院关于积极推进 互联 行动的指点意见》、《国务院关于加快发展服务贸易的若干意见》等等，都把海外并购列为国家重点鼓励项目

2012年8月份中国公布的《关于鼓励和引导民营企业积极开展境外投资的实行意见》(发改外资[2012]1905号)规定，中方投资额3亿美元以下的资 源开发类、1亿美元以下的非资源开发类境外投资项目的核准权限下放至省级发展改革部门，中央企业实行的上述境外投资项目由企业自主决策并报国家发改委备 案对于地方企业实行的中方投资额3000万美元以下资源开发类、中方投资额1000万美元以下的非资源开发类境外投资项目，实行表格制核准管理，不再要 求企业提供项目申请报告政府鼓励民营企业已成为中国企业走出去的排头兵，未来在审批海外并购交易时更加宽松因此小规模投资一般通过审批的问题都 不大这可比之前的审批要容易通过许多

二、并购对象的选择更加务实

与前几年动不动就传出中国某企业要收购通用汽车、某企业要收购菲亚特克莱斯勒、某企业要收购大众汽车、某企业要收购特斯拉汽车等计划相比，今年收购轮胎技 术、关键零部件、新能源动力总成等更加实在一些收购以后更能为我所用，也更有利于弥补本身短板、提升中国汽车企业本身的核心竞争力严防为了大而而收 购或看见便宜了就收购的误区

三、实施并购的主体呈多元化和联合并购的趋势

从几年前基本上是由清一色财大气粗的国字号汽车企业出面实行到目前民营、国企、技术公司、互联公司、基金等各种类型企业齐上阵的局面而且民营企业 和互联企业逐渐走到了中国汽车海外并购的前台这与中国的民营汽车企业和互联公司在国内市场上所面临的大环境息息相关中国民营企业除缺乏国企天生 就拥有的在制度、人员、融资、技术、垄断等优势外，本身还面临范围小、资金不足、融资渠道狭窄、人才缺乏、没有可持续的研发能力、品牌弱小等不利因素，大 多数其实仍然挣扎在生死线上，在面对中国汽车市场上外资和企业的激烈竞争时，本身所能感受到的压力和危机感更重一些，因此在面对任何一个能帮助扭转自身窘 境的海外并购的机会时绝不轻易放过，因为只有通过这条捷径，才能在最短的时间内迅速成长起来，赢得与外企和国企竞争中的优势

2015年一大批互联公司跨界进入汽车领域，如乐视、蔚来汽车、车和家、小鹏、博泰等等，新兴的汽车制造方式、新能源汽车创业公司都是这些企业愿意收购 的中国互联 的战略将帮助这些企业走出去更快更轻松同时，多家中国企业联合并购的形式，也是2015年出现的新趋势这样可以分散风险，增加成功机 率

四、更加重视并购之后的整合

并购之后是原企业中从管理层到基层员工最敏感的时刻在没完全了解情况之前从冒然动手术是大忌本人接触过的失败案例中，许多都是刚提交收购方案时就大谈 特谈收购后要如何如何进行大刀阔斧、天翻地覆的改革，如何如何把业务种类扩大数十倍，丝毫没顾及到原来高管团队的感受，也没考虑到人家上百年的家族企业正 是保持了业务的单一性才成为百年老店的今年12月印度马恒达汽车成功地击败中国企业收购了意大利三大汽车设计公司之一的Pininfarina(宾 法)就是一个很好的案例，马恒达从2010年起坚持不懈地与宾法谈了5年，最后从中国人眼皮底下购得了宾法，收购前一再强调继续保持宾法的独立运作，共同 制定未来商业计划等等都是其笑到最后的原因之一

当然，一些教训依然值得后来者认真学习如缺乏明确的整体战略规划，一旦出现的便宜货便头脑发热，逮到什么算甚么，终究成了为并购而并购，为了捡便 宜货而并购另外，自家人相互压价恶性竞争，不怕老外怕老乡，就怕他乡遇故知的现象大为减少，但仍有个别现象存在

进入2016，中国汽车海外并购必将继续高歌猛进