[p]由于前期投资过度

由于前期投资过度，行业产能过剩的问题迟迟无法得到解决。进入201 年后，随着招标期的到来，中下游公司业绩率先扭亏，上游公司则仍处于过剩产能消化的困境。LED产业出现了 下游吃肉上游喝汤 的局面。

一边是火焰，一边是海水 。由于投资过量局面短期内难以改变，LED上游芯片制造类上市公司今年一季度业绩持续疲软，包括业内巨头在内的公司营业收入和净利润普遍下降；而LED中下游的封装类上市公司及应用类上市公司崭露头角，、等LED上市企业一季度净利润均扭亏为盈。

LED行业一般在一季度招标，二季度生产，这是LED板块部分公司一季度扭亏的主要原因。细分来看，LED上市公司上游芯片制造业易受产能过剩及外部竞争冲击，而中下游的以前什么样封装业务则相对稳定，将首先迎来业绩扭转。 民族证券傅越鹏对新金融表示。

芯片类公司低迷

目前，LED板块中约有20家公司，上游芯片制造业包括、、士兰微、等；中下游封装及应用领域包括、勤上光电、、洲明科技、等；全产业链公司则有三安光电和两家。

从华灿光电、士兰微等芯片制造类上市公司去年及今年一季度财报来看，这些企业的营业收入和净利润均大幅下降。

华灿光电去年实现营业收入 . 亿元，相比2011年同期的4.7亿元下滑 0. 8%；归属上市公司股东的净利润87 .86万元，相比2011年同期的1.24亿元减劳动力成本上涨非常明显。“一些专门做外加工订单的企业少29.9 %。

华灿光电表示，经过前几年的芯片投资高峰，芯片产能目前已到达相对高点，虽然市场规模亦有所扩增，但快速增加的产能导致竞争者采取了激进的价格竞争策略，使得产品单价大幅度下降，从而导致行业整体毛利水平下滑。

公开资料显示，华灿光电两大主营产品LED蓝光芯片和LED绿光芯片去年实现的营业收入相比上年同期均有所下降，下降幅度分别为22.14%和 7.95%。

今年一季度，华灿光电的业绩依然不理想，实现营业收入4 51.58万元，同比下滑58.19%；归属于上市公司股东的净利润17 0.82万元，同比下滑 7.11%。