信息科技中长期看好及光通信和物联网荐源泉

信息科技：中长期看好5G及光通信和物联 荐5股 - 0 类别： 机构： 研究员：

英特尔都充满期待。”[摘要]

■2017年通信行业Q2业绩较Q1大幅增长，H1较2016年同期稳步提升：截至2017年8月29日，通信行业1 家上市公司已披露2017年中报业绩，从平均值来看，营业收入和归母净利润Q2环比增速都比较高，H1同比增速则保持平稳；从标准差来看，营业收入增速集中度较高，归母净利润增速离散程度较大，各公司业绩表现进一步分化。

■云计算、流量经营和络运维等行业业绩表现较好：2017年上半年营业收入同比增速超过40%的公司有24家，主要分布于云计算、流量经营、络运维（受业务转型或外延并表影响）等行业；归母净利润同比增速超过80%的公司有24家，主要分布于物联、络运维和北斗导航等行业。2017年上半年营业收入同比下降超过10%的公司有22家，归母净利润同比下降超过40%的公司有25家，均主要分布于基站天线、专和广电设备等行业。

■通信子行业受相关行业周期影响，业绩差异显著：运营商方面，中国联通受益于业务转型的战略，聚焦4G流量经营，归母净利润同比增长+74. 4%；设备商方面，中兴通讯业绩增长超预期，归母净利润同比增长29.80%，烽火通信保持稳定增长；光器件方面，国内光器件厂商营业收入均实现稳步增长，新易盛和博创科技归母净利润分别同比增长29.27%和 1.29%；光纤光缆方面，受益于运营商采购规模的持续扩大，亨通光电、中天科技和特发信息通过产能升级归母净利润分别同比增长100.7%、 4.99%和 0.6 %；基站天线和络运维方面，受到运营商4G络建设放缓的影响，行业主营业务普遍增长乏力，但是络运维相关厂商普遍通过剥离亏损业务、开拓新兴业务的方式，实现归母净利润的大幅提升，同比增长幅度远超行业平均水平。物联方面，各主要参与者均实现稳健的业绩增长，广和通凭借智能POS和PC业务，营业收入同比增长 7.77%，高新兴凭借销售渠道整合和控费，归母净利润同比增长44.69%；专方面，海能达继续保持全球第二的市场地位优势，营业收入同比增长45.68%；云计算/IDC方面，紫光股份受益于新华三并表，营业收入同比增长82.11%，归母净利同比增长20 .99%；北斗导航方面，合众思壮受益于北斗高精度业务和空间信息应用业务的高增长，以及高额投资收益，归母净利润同比增长1 65.15%。