莫尼塔打消月非农魔咒阴影鼓励

莫尼塔：打消3月非农魔咒阴影 类别： 机构： 研究员：

不过整体水平仍然处于4月以来形成的下降通道中。预计至11月份[摘要]

主题评论3月新增非农就业人口9.8万，远不及预期的18万。而就在上周早些时候公布的ADP就业数据却大超预期，达到26.3万人，为2014年12月以来最高水平。3月非农就业如此之差，大小非农明显背离，背后到底是何原因？我们认为，3月“魔咒”、暴风雪天气以及零售业转型是三大主因，然而，这三个因素并不值得担心。至于ADP数据与非农数据的差异，则更多是技术方面的原因。

3月非农“魔咒”为何频现？1、3月“魔咒”？从近5年的非农就业平均表现来看，3月新增非农人数最低，仅为16.2万，较倒数第二的12月还少2.6万。按照彭博调查，2008年以来的10年间，3月新增非农就业数据不及预期的年份高达8年，平均逊于预期约5万人左右。一个普遍解释是，3月低于预期主要因为2月数据往往较好，带动了市场对3月的乐观情绪。无论如何，3月“魔咒”确实存在。

2、天气因素。美国劳工部表示，严寒天气对就业数据造成了很大拖累。3月中旬正值非农数据调查期间，美国东北部大西洋沿岸地区遭遇罕见暴风雪天气。这一地区属于人口和经济活动密集地，严酷天气直接导致很多天气敏感行业的就业人数锐减。具体来看，3月就业下滑最快的行业为建筑业、教育和保健服务业以及休闲和酒店服务业。其中，建筑业新增就业人数从2月的5.9万人骤降至3月的6千人，教育和保健服务从6.6万下降至1.6万，休闲和酒店服务业从2.7万下降至9千人。事实上，美国暴风雪天气影响就业的情况并不罕见，最近好几次非农数据表现较差的月份，都是天气作祟。比如，2013年12月和2015年3月均遇上暴风雪，去年5月则主要因为Verizon罢工事件。