需求略有起色郑棉下方空间有限.DG

需求略有起色郑棉下方空间有限

8月22日郑棉指数受宏观经济不明朗影响高开低走，缩量减仓，全日下跌0.67收21350元每吨。总体呈现近强远弱态势，主力合约05下跌0.16%至21350元。ICE期棉周五走势反复，最终收盘微跌0.71%至104.92美分。

美棉市场近期受系统性风险及巴基斯坦强降雨影响下，走势震荡。据报告，全球第四大产棉国巴基斯坦遭逢强降雨，由于巴基斯坦棉花已进入收获季，暴雨有可能影响棉花品质和产量。据市场人士预估，巴基斯坦棉产量或将减少40万包。而前期美国德克萨斯州遭遇百年一遇干旱亦影响其产量。全球棉产量或低于预期提振棉价。同时，尽管出口未有起色，市场对后期需求增加保持乐观，美棉双底形态明显。

国内方面，8月上旬新疆地区天气适宜，棉花生长良好。国家气象中心预计8月下旬至10月，全国大部气温接近常年同期或偏高，热量条件对秋收作物生长发育和产量形成总体有利；大部地区降水偏少，利于作物后期成熟收获。总体来说，若后期无重大灾害发生，本年度棉花有望增产。

既有一些地区经济增速偏快下游方面，需求略见起色，据纺织企业反应，近日企业想采购品质较好的棉花，棉商开始提价，一改前期急于出货的态度。而纺企由于前期较长时间停止购棉，一些纺企库存已降至最低限度，有补库需求，需求或有复苏的情况下对支撑后期棉价。同时，由于PTA近期价格大幅攀升，作为棉花替代品化纤类价格上涨令纺企再度青睐棉花，有望提振棉花后期价格。

8月15日中国棉花指数CCIndex328上涨11元至19071元每吨，现货价格有止跌迹象并略有回升。中国进口价格棉花指数FCIndexM为129.72美分 ，折1%关税为21282元，折滑准税21718元。

近期市场资金对棉花关注度明显降低，期价低位盘整。主力合约05横盘整理多时，期价上下两难，上方受20日平均线及布林通道中轨压制，KDJ处于高位，MACD红柱放大，短期缺乏动力突破上方压力位。前二十主力多头减少8806手至137716，空头减少18485手至217484，下方空间有限下空头大幅减仓。

宏观经济堪忧，系统性风险犹存，但由于前期郑棉下跌幅度大且时间长，同时在收储价托底下，预料不会成为市场主要做空品种，下跌空间有限。近期走势仍以震荡为主，8月份一般为全年低位，待本年度9月份收储正式启动，届时，郑棉上涨可期。操作上建议前期多单耐心谨慎持有。