信息科技龙头投资价值凸显荐股蹭飞

信息科技：龙头投资价值凸显 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国制造业从40年前以来一直在走下坡路通信行业A股上市公司2017年业绩预告一览，整体表现一般截止至2018年1月 1日，在已披露的102家公司中，预告盈利的公司合计55家，约占总数的一半。净利润增幅的中位数和众数均位于0~20%区间，行业整体表现一般。预告净利润同比变化中值位于-50%~50%区间的公司数量占一半，也说明了2017年通信行业平缓发展。15%的公司业绩减幅超100%。各细分领域龙头的业绩增速明显较好，投资价值凸显。

中兴通讯拟增发投入5G研发，年报业绩符合预期公司拟募集资金总额不超过1 0亿元，拟实施的增发价格将不低于 0元/股。其中，91亿元用于5G研发（总投资428.78亿）， 9亿元用于补充流动资金。短期来看，ROE因摊薄而降低，长期来看，5G的竞争力来自前期的大量研发，需要确保有充足的资金，此次募投项目对公司在5G的竞争优势的取得意义重大。

未来ROE和净利率有望不断回升。

同时，公司发布年度业绩快报：2017年实现营业收入1088.20亿元，同比增长7.49%；营业利润66.81亿元，同比增长47 .2 %；归属于股东净利润45.54亿元，扭亏为盈，符合预期。看好公司战略布局和长期研发投入潜在价值，维持“买入”评级。

中国联通首期股权激励将落地，与铁塔签订补充协议，成本端受益2017年12月底，联通内部发布“战略人才遴选通知”，股权激励计划正式启动。

1月中旬，联通已对混改员工持股名单以分公司为单位进行了内部公示。各分公司中，处级领导和普通员工都有机会出现在持股名单中。部分分公司已经完成了员工持股签约手续。这意味着限制性股权激励计划的逐步落地，公司内部治理将告一段落，混改的前期准备工作已基本结束，未来联通将步入改革红利的逐步释放阶段，逐步兑现市场的预期。

公司近期与中国铁塔签署了《补充协议》，通过匡算，各产品的新定价比原价大概优惠了10%，大幅减小了联通的铁塔使用费，降低成本端压力。

上述协议对联通乃至各家运营商都是利好，有利于各自的扩容和减轻未来5G建设的障碍。

行情回顾上周通信板块下跌10.80%，跑输沪深 00指数8.29%，跑输中小板指数5.80%，跑输创业板指数4.50%；同期沪深 00指数下跌2.51%，中小板指数下跌5.00%，创业板指数下跌6. 0%。

重点监测股票方面，苏州科达（60 660）上周表现良好，通宇通讯（002792）、等有一定程度的调整。

本周重点推荐：

【中兴通讯】定增投入5G研发，长期ROE提升可期；

【中国联通】定增底价附近，边际改善动作不断；

【中际旭创】光模块龙头充分享受行业高增长；

【高新兴】

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