建材甘肃基建否极泰来已初现端倪荐股吗

建材：甘肃基建否极泰来已初现端倪 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前 位的个股12.04–12.08，本周沪深 00指数上涨0.1 %，建筑装饰指数下跌1.46%，跑输沪深1594.7 个百分点；建筑材料指数下跌2.55%，跑输沪深2681.16个百分点。

建筑细分领域无上涨板块。建工板块过去一周涨跌幅居前 位的个股：蒙草生态（4.70%）、美芝股份（ .21%）、中国核建（2.6 %）；过去一周涨幅倒数 位个股：大千生态(-14.95%)、新疆城建(-16.44%)、罗顿发展(-20. 1%)。过去一周建材涨幅居前 位的个股：雅百特（17.91%）、罗普斯金（6.24%）、秀强股份（5.05%）；过去一周涨幅倒数 位个股：川环科技(-10. %)、龙泉股份(-12.06%)、开尔新材(-15.04%)。

房地产等行业对玻璃的需求量比较稳定。10月全国新增产能压力将不会继续增大 行业观点——建筑：关注三条主线十九大提出了美丽中国的发展目标，我们认为未来园林板块有望继续受到政策支持，随着三季报陆续披露，园林板块业绩靓丽，PPP今年是项目落地之年，业绩保障性高，PPP项目占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善，从目前已公布业绩的情况看，企业增速较好，估值具备一定吸引力。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态，具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐板块优质企业东方园林、蒙草生态、文科园林。

从业绩上看，行业内优质企业增速良好，且订单逐步向具备规模优势、融资优势的央企集中，同时，随着―一带一路‖战略实施，各央企海外订单数量均有明显增长，在总订单的占比提升，建议关注订单增速好，估值低廉的央企，逢低布局中国建筑、中国化学，中国铁建，中国中铁，中国电建，葛洲坝。此外也可关注政策支持力度大，企业业绩和订单双增长的钢构板块，推荐杭萧钢构，东南架。

中长期角度来看，我们认为央企混改仍有空间，关注建筑央企的混改进程，推荐标的中国核建、中国电建、中国交建。

行业观点——建材：全国涨价仍在继续，甘肃基建否极泰来已初现端倪本周全国水泥市场价格涨势依旧强劲，环比涨幅达6%。价格上涨地区主要是华东、中南和西南，无下跌区域。12月初，受北方错峰停产和南方局部地区因环保限产影响，水泥和熟料供应持续处于紧平衡状态，促使水泥价格上涨势头较为迅猛。

从跟踪情况看，自11月15日以来，受大面积限产影响，国内市场熟料供应最为紧缺，部分企业出现断货现象；水泥方面除南京（公祭日供需双停）以外，其他地区尚未出现因水泥短缺导致工程项目停工的情况发生，所以后期南方地区供需两旺的局面仍将延续。截至11月25日，玻璃期货活跃合约1805报收于1482元/吨，较上周上上涨1.47%。现货平均报价为79.72元/重量箱，较上周小涨0.21%，较去年同期上涨11.62%。本周重点厂家玻璃库存全周均价1711.55元/吨，较上周上涨0. 6%。冬季限产启动后，供求运行超预期，部分区域出现脱销和跨区域销售，现货市场整体超出我们《这个冬天不太冷》策略报告中的预判。建议逢低布局优质标的，首选冬季限产收益最大的华东、中南地区龙头标的，推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团，推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石、北新建材、东方雨虹和伟星新材。此外，水泥市场表现具有较强的区域特征，甘肃区域未来基建表现有望否极泰来，目前已初现端倪，预计未来区域水泥基本面表现有望超预期，现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山、宁夏建材、金圆股份、天山股份。