化工化纤行业化纤全年涨幅居天相行业第五位呢

化工：化纤行业 化纤全年涨幅居天相行业第五位-化纤行业2009大事记 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

七大角色搭配组合在一起 年初以来化纤行业量价齐升今年前11个月化纤产量为2500.8万吨，同比增速为14.9%。从月度增速来看，5月份以来化纤行业月度产量增速保持在20%左右，表明需求较为强劲。而从各个子行业来看，下半年以来逐步产生分化，粘胶产量增速在8月份达到年度最高值，9月以后产量增速逐步回落，这也表明粘胶进入四季度开始下行。从氨纶、锦纶来看，下半年以来产量增速逐步提高，进入四季度表现更为抢眼，这表明氨纶、锦纶需求继续上行。

年初以来化纤产品价格呈现量价齐升局面，就涤纶来说，涤纶短纤、涤纶FDY长丝、涤纶POY长丝、涤纶DTY长丝全年价格涨幅分别为 2.41%、42.56%、51.85%、 9.52%；就粘胶来说，粘胶短纤、粘胶长丝全年价格涨幅分别为62.5%、16.58%，但进入10月份之后，二道绒、棉浆粕价格迅速上涨，使得粘胶纤维的利差空间缩窄；就氨纶来说，20D氨纶、40D氨纶、70D氨纶全年价格涨幅分别为17.54%、20%、18.52%，虽然价格涨幅不大，但氨纶的主要原材料价格涨幅更小，纯MDI全年仅上涨 .7%，而PTMEG却下跌了7.66%；就锦纶来说，锦纶民用丝DTY70D、锦纶民用丝FDY70D价格全年分别上涨 2. 7%、48. 1%，而锦纶切片的价格涨幅略高于锦纶丝，达到5 .85%；就PVA来说，全年价格涨幅仅为4.1%，而其原材料电石价格却下跌了11.91%。

进入2009年以来，化纤行业表现出量价齐升的态势，收入、利润也逐步好转，另外，出口退税率提高及纺织行业振兴规划出台也带来利好，上述因素共同作用推动化纤行业指数逐步回升。截止2009年12月 1日，化纤行业指数全年涨幅为156.69%，高于上证指数79.98%的涨幅，在45个天相行业指数中名列第5位，仅次于汽车及配件、煤炭、有色和家电。

2010年关注氨纶、锦纶6切片、PVA。就氨纶来说，我们认为明年有望出现供不应求局面，毛利率将提高；对于锦纶6切片来说，我们认为锦纶6切片明年需求增速将大于供给增速；而就PVA来说，油价上涨及涂料等行业逐步好转将推动价格回暖，具体分析可参考我们在12月10日发布的行业策略报告《明年在景气周期中继续上行—2010年化纤行业投资策略》。

我们推荐关注的化纤公司有：烟台氨纶、华峰氨纶、友利控股、皖维高新、美达股份、海利得。