建材国务院发布基建补短板指导意见荐股的

建材：国务院发布基建补短板指导意见 荐7股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

10月 1日国办发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》，提出坚持既不过度依赖投资也不能不要投资、防止大起大落的原则，聚焦关键领域和薄弱环节，保持基础设施领域补短板力度，进一步完善基础设施和公共服务，提升基础设施供给质量，更好发挥有效投资对优化供给结构的关键性作用，保持经济平稳健康发展。

再次征服评委 评论：

《意见》利于统一认识、统一思想确保基建稳增长措施尽快落地10月PMI数据出炉显示经济下行压力依然较大，而9月统计数据显示，无论社融、财政支出还是基建投资增速数据均不及预期，显示前期政策虽有转向，但是落地情况并不理想，在此背景下，有必要进一步统一认识，统一思想，分工合作，具体落实确保后续基建稳增长能尽快落地。

9大重点方向均落实到各部委及地方政府，解决“谁来做”的问题《意见》与前面几次政策出台不一样的地方在于“细化方向，确保落实”，比如对基建投资下一步发展的9大重点方向，都明确注明有哪些部门牵头落实，这个是此前没有的，把落实到各部委，解决“谁来做”的问题。

4方面措施解决融资难的问题，解决“怎么做”的问题我们此前有深度报告分析过，本次基建稳增长最大的问题还是融资难的问题，本次意见明确提出从4个维度解决融资问题，包括“一是加大对在建项目和补短板重大项目的金融支持力度；二是合理保障融资平台公司正常融资需求；三是充分调动民间投资积极性。四是规范有序推进政府和社会资本合作（PPP）项目；我们此前说过未来融资的弹性主要来自中央财政、非标和PPP，从《意见》内容来看，未来在中央政府加杠杆的基础上，非标（对应地方融资平台），PPP（社会资本，包括国企也民企）有望在融资方面获得更多支持。

重申“增持”评级我们认为7月政策转向到现在，此次《意见》可操作性最强，基建投资有望迎来实质性拐点，我们说过行情将在“一波三折”中展开，基建第二波行情有望以此为契机拉开序幕，基建大央企依然是首推，我们依然首推中国铁建、中国交建，建议重点关注中国建筑、中国中铁、葛洲坝、中国电建等；PPP最坏时候已经过去，我们建议关注高增长低估值的岭南股份，其它建议关注地方国企如四川路桥和安徽水利。

风险提示政策落地不及预期；融资环境没有改善；