交通运输月份环比走弱月份见顶牛

每走一步 交通运输：9月份环比走弱 8月份见顶 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

9月份环比走弱，8月份见顶9月份环比略有下降，渤海湾表现突出中国主要沿海港口的集装箱吞吐量9月份环比下降4%（按每日计算下降了1%），表明8月份吞吐量已经见顶。同比增幅也从8月份的19%以及之前月份的20%以上进一步降至14%。外贸占总吞吐量比重降至79%，而7、8月份这一比重为80%。

地区表现:9月份渤海湾表现最为突出渤海湾港口表现突出，环比增长5%，原因是国内业务占比更高，而近期出口增长趋弱。9月份珠三角和长三角的同比增幅分别为11%和1 %。

10月份的表现应弱于9月份，但同比增幅相仿我们预计10月份的吞吐量表现将弱于9月份，因为旺季开始结束，而欧洲债务危机也开始产生影响。不过，我们仍然预计10月份的同比增幅与9月份的相仿，原因是去年10月份的基数相对较低。

首选股为招商局国际；买入中远太平洋我们的首选股是招商局国际（“买入”）。此外，在港股中我们还看好中远太平洋，并认为它的价值低估最为严重。中远太平洋在9月份是主要受益股，因为它的渤海湾业务占比较高。