电气设备降息对电力设备新能源行业基本面影覆盖

电气设备：降息对电力设备新能源行业基本面影响整体偏正面 荐 股 -02 类别： 机构： 研究员：

自称有香港的电影公司跟其母联络 [摘要]

降息对电力设备新能源行业基本面影响整体偏正面1）全行业资产负债率偏高，降息将有利于全行业财务费用率的降低；2）降息或许预示着国家对宏观经济景气度下降的担忧，基建投资的增加会是宏观经济增长的重要拉动力，其中核电、特高压、新能源等领域是重要的选择； ）尤其重要的是对光伏产业链的正面影响，其中光伏电站运营融资方面首先受益，其次，对光伏电站投资回报率的增加也将形成积极影响柴静概念带来新能源、特高压、储能的行业性主题投资机会柴静报告虽未直接提及，但从治理雾霾的主线出发，长期来看，发展新能源、推进能源结构升级是从源头减少雾霾的重要举措，这包括大力发展天然气、太阳能、风能、核能等清洁发电方式及加强特高压和储能等的建设来保证这些清洁高效发电得到有效利用。从减少汽车尾气排放的角度来看，新能源汽车产业链的电机、电池等制造企业也会因为行业的发展而充分受益。

关注两会期间电力体制改革相关投资机会电力体制最有可能的改革方向是放开两头，而售电侧放开将为行业内具备很强当地资源优势的配用电企业带来机会。同时，电系统三产企业原有电力设备安装运维等服务的剥离也为相关企业带来发展契机。如智光电气、森源电气、北京科锐和正泰电器等。

风险提示：中央巡视组进驻国公司或许会在市场情绪面方面对国系上市公司形成压制中央巡视组巡视国，并不一定会查出国腐败问题，但以往经验表明，此类事件都会对市场情绪面形成影响。

坚持成长股和主题投资两条主线成长股方面，坚持推荐科陆电子、森源电气、林洋电子；主题投资方面，关注储能（行业新的待开发处女地）、核电（一带一路、国产化率提升及国内投资力度加大带来的计划）、电改（具备各地电力局及政府资源优势的配用电企业如能参与售电侧改革，将首先受益）、特高压（2015年特高压投资进一步加大）的机会。