高华证券月份出口增速好于市场预期但未蹭飞

高华证券：10月份出口增速好于市场预期 但未来可能放缓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结论：

卖的小米赢得了千万“米粉”10月份出口环比增速大幅放缓，而此前9月份数据曾因假期因素显著偏高；不过基期效应仍推动10月份出口同比增速提高。

9月和10月的两个月合计出口环比折年增幅非常强劲；虽然我们认为中国的出口前景确有改善，但如此快速的提高幅度难以为继。

10月份进口增速比数据看上去更为强劲。虽然进口同比增速持平，但去年很高的基数意味着10月份进口环比增速非常强劲。我们认为这反映出内需增长和进口价格的双双走强。

10月份贸易顺差较9月份（280亿美元）有所上升，季节性因素是其主要原因。经季调后的10月份贸易顺差略低于9月份的水平。