金融社会平均融资成本率高企荐股计划

金融：社会平均融资成本率高企 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、2018年2月1日，中国社会融资成本指数公布，当前中国社会融资(企业)平均融资成本为7.60%当前中国社会融资(企业)平均融资成本为7.60%，银行贷款平均融资成本为6.6%，承兑汇票平均融资成本为5.19%，企业发债平均融资成本为6.68%，融资性信托平均融资成本为9.25%，融资租赁平均融资成本为10.7%，保理平均融资成本为12.1%，小贷公司平均融资成本为21.9%，互联金融(贷)平均融资成本为21.0%，上市公司股权质押的平均融资成本为7.24%。

看 二、融资成本高企的原因短期因素：

1、2017年我国货币供应量增速放缓，信贷需求上升2、金融去杠杆，货币市场利率带动着实体经济融资成本的抬升 、类金融、小贷融资等渠道融资利率较高，推升社会融资成本长期因素：

我国宏观经济处于下行及复苏阶段，直接融资占比较低三、高融资成本对企业的影响：中小企业融资成本大多超过10%，侵蚀实体经济企业盈利能力1、私营企业受融资成本影响程度大于国有企业2、2017年私营企业财务费用上升伴随利润下降，经营压力增大四、高融资成本对银行业的影响1、资产方面，融资成本率的升高有提高银行利息收入占比。

2、付息负债方面，去杠杆推高同业负债价格，提高商业银行综合负债成本率 、总体效应：2017年商业银行的净息差一季度下降，后三季度回升；国有银行的净息差小幅上升，股份行和城商行的净息差降低五、未来融资成本趋势分析我们认为，目前社会融资成本较高，未来短期将趋于平稳或缓慢上升，但长远来看有下降趋势1、宏观加息趋势将推动社会融资成本短期上升，但长期趋降2、随着去杠杆进程的推进和2018年金融去杠杆的结束，社会融资成本未来将趋于下降