莫尼塔美国股市阶段性底部逐渐显现但上涨空

莫尼塔：美国股市阶段性底部逐渐显现 但上涨空间受限 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国股市阶段性底部逐渐显现，但上涨空间受限核心提示欧洲债务危机的爆发是5月份美股大幅下跌的主要原因，经济领先指标的筑顶回落则是美股下跌的部分原因，投资者情绪在触底后开始反弹，这有利于帮助美国股市阶段性的筑底成功。

欧洲债务危机的爆发触发了美股的近期的大幅下跌。整个5月份，标普500指数的跌幅超过10%。从股指近期的走势来看，超卖迹象已经较为明显，而股指在连续试探250天线而无法突破后，股指阶段性的底部已经逐步显现；领先指标的回落是美国股市在5月份的回落的部分原因；历史上来看，标普500同比增速与经济领先指标的吻合度非常好。

这一方面说明股市本身对未来美国经济走势有正确的判断，另一方面也表明股市近期的下跌与美国经济领先指标筑顶回落，或者经济增长的二阶拐点出现有密切的关系；进入二季度以来，分析师对标普500上市公司2010年的盈利预测迅速上调，显示出极为乐观的情绪。如果后期公司的盈利增速开始放缓，必将对市场情绪造成影响，从而制约股市的上行空间；大宗商品方面，对过去5年国际原油、黄金和伦敦期铜隐含波动率的分析发现，原油和伦敦期铜的价格波动风险远远高于黄金，其中原油的波动率最高，平均波动率为39.46%，伦铜其次为33.7%，金价的波动风险最低，仅为22.76%；对未来一周风控指标的判断是：90%的置信度情况下，参考最新收盘价，上证综指5个交易日后的置信区间为2419点到2658点之间；标普500指数5个交易日后的置信区间为1070点到1136点之间；欧元兑美元汇率5个交易日后的置信区间为1.1924到1.2379；WTI轻质原油的5个交易日后的置信区间为每桶70.52美元到78.18美元；近期市场重要动态惠誉国际评级上周五宣布，将西班牙主权债务评级从最高的“AAA”级下调至“AA+”，受其影响，金融市场上西班牙主权CDS再度上扬，但欧洲央行副行长Papademos周一表示，西班牙评级遭下调不会影响到欧元区的整体的金融稳定。

美国国司法部长EricHolder在新奥尔良联邦法院的一次发布会上称，司法部已经针对墨西哥湾原油泄漏事故启动全面刑事调查。

美国4月成品屋签约销售指数月升6%，经济数据的利好推动美股周三上涨超2.5%。

周三日本首相鸠山因冲绳美军基地搬迁问题辞职，致使日元对美元、欧元、英镑、瑞士法郎等主要货币贬值。

受美国良好经济数据的刺激，美股主要三大股指本周出现普涨行情，其中纳斯达克综合指数单周上涨4.88%；欧洲股市方面，伦敦富时100指数上涨3.44%，德国DAX30指数涨1.98%，欧洲债务危机的阶段性“放松”加上超跌反弹的因素促使了欧洲股市本周的上扬。