交通运输股迎开门红前期上涨有待消化

交通运输：A股迎开门红 前期上涨有待消化 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

配置策略：

市场在新年第一天实现了开门红，虽然仅是小幅上涨，但仍然创造了A股市场6个半月以来的新高。自12月4日上证综指达到1949点的低点后，到本周五市场一个月的累计涨幅达到16.2%，而上证综指在去年12月的涨幅也达到14.6%。我们观察，自2008年以来，上证综指单月涨幅超过10%的月份仅有6次，前5月次均发生在09和10年。而目前市场基本面并不存在着年时的货币宽松、基础设施及房地产投资大幅增长的宏观环境，因此我们认为短期市场存在着较大的上涨压力。

对交运板块来说，我们认为，前期上涨较大的个股和子板块也存在比较明显的调整压力，12月物流板块大幅跑赢大盘，而航空板块也有比较明显的相对收益。

本次天猫的T码发送将分3批 从基本面出发，分子行业来看：

1、物流板块前期市场政策预期较高，但我们认为真正落实的难度较大，时间周期也会较长，因此，前期在政策驱动下的涨幅较大的公司将面临股价的调整；