金融泛资管时代来临荐股吧

大学没有理由不得退档 金融：泛资管时代来临 荐4股 201 -0 -1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：

此轮金改显著的特点是将各类金融机构的资管业务分割局面打破，各类金融机构均全面介入资管领域竞争，“泛资管时代”已然来临。政策明显向证券公司和保险资管公司倾斜，无论是代销金融产品，获取资管业务资格，还是资管业务投资范围，均显著放松。证券公司和保险公司将受益于政策的倾斜，发展空间打开，盈利能力将显著提升。给予证券行业和保险行业“推荐”评级，证券方面，建议从基本面角度配臵传统业务占优、创新业务领先的中信证券（6000 0）、海通证券（6008 7）、广发证券（000776）；保险方面，建议重点关注估值相对较低、积极布局转型、综合金融战略顺应金融混业趋势的中国平安（601 18）。

要点：

销售渠道扩充与融合，证券和保险机构代销产品范围扩展。证券公司代销产品的范围大幅拓宽，从只可以代销基金产品，扩展到几乎所有金融产品。保险机构包括保险公司、保险经纪公司和保险代理公司将可以代销基金产品。

资管牌照全面放开，政策向保险资管和证券（资管）公司倾斜。从去年至今证监会、保监会、银监会先后出台多项政策，给资管牌照松绑，各类机构资管业务相互交叉。城商行可以设立基金公司；基金公司可以受托管理保险资金；证券（资管）公司可以受托管理保险资金，开展公募基金业务，以及开展基金托管业务；保险资管公司可以发行资管产品和公募基金产品，可受托管理养老金、企业年金、住房公积金等机构的资金；期货公司可以开展资管业务；私募基金也可以发行公募基金产品。

投资范围显著拓宽，保险、证券投资范围放松力度最大。此轮金融改革中，针对投资范围拓宽的政策最为密集，显著拓宽了证券（资管）、保险资管公司的投资范围，也适当拓宽了基金公司的投资范围。

风险提示：股市下跌的系统性风险。