电气设备静候来年配网大潮荐股

电气设备：静候来年配大潮 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

行情走势：连续 月上涨后，10月下调0.81%前期电气设备板块已连续 月上涨。而进入10月后，受部分龙头企业三季报收入及订单增长乏力影响，板块指数出现一定下滑，跌幅为0.81%。同期创业板指、中小板指、上证综指及深圳成指跌幅分别为7.4 %、4.69%、1.52%及0.82%。对比来看，本月电气设备板块相对于大盘仍有相对收益。

电源、电总投资增速进一步走低月我国电源基本建设投资完成额为2658亿，同比下降0.67%。其中火电投资700亿，同比下降2. 7%；水电投资988亿，同比上升8. %；月我国电基本建设投资完成额为2956亿，同比增长6.45%。

为我县粮食增产.农业增效和农民增收做出应有的贡献. 1、 加大高产优质农作物新品种引进力度 1.1、积极组织从省内外引进高产、优质、抗病杂交水稻新组合21个、 杂交水稻新组合安排在五寨新美、安后汤厝、九峰书洋、崎岭南湖试种示范 年内最后批次电表开标，第五批集招公布结果1）10月国开招本年度最后一批用电信息采集设备。统计来看，201 年全年共招标智能电表6108万台，同比12年减少1464万台；集中、采集器929万台，同比减少741万台。用电信息采集设备年度招标量的下滑符合我们此前的预期，维持12年是近年信息采集设备需求的高点的判断；2）国第五批主设备集招公布中标，市场份额大体稳定。值得关注的有三点：1）在隔离开关等传统产品市场，单个厂家最高份额的限制仍在收紧。2）思源220kvGIS中标份额仍保持较高水平。 ）国电南瑞高电压继保产品的份额在持续提升本月专题：配自动化市场容量测算及弹性分析与传统的根据代表性地区的投资推算全国市场的方法不同，我们尝试从产品入手，分类加总得出总投资。我们测算的后续空间中二次设备（主站加终端）超500亿，加上一次设备达千亿（不包括四大直辖市）。另外整个改造过程中，主站投资所占的比例持续降低，二次市场增量主要由终端构成。而从当前的投资基数来看，改造铺开后，二次设备市场将显著扩容；但一次市场整体弹性不足。

11月投资建议暂时保持对于电系企业的相对谨慎。主要因为：1）市场较为期待的特高压以及配改造等环节的推进进程可能略慢于此前预期。股价上涨短期内缺乏明显刺激因素；2）三中全会的改革决定中提及电力改革，对于投资者情绪有负面影响。综合来看，近期主要推荐行业中业绩增长确定性强，且估值较低的非电系企业，如特变电工、卧龙电气、特锐德、汇川技术及森源电气等。