服装纺织内销有所反弹出口继续回落了

出任他们2012春夏高级成衣系列海报大片的女主角 服装纺织：内销有所反弹 出口继续回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆一周行情回顾及观点本周上证综指、深证成指、沪深 00分别下跌1.92%、 . 4%、2.11%。

光大纺织服装板块下跌 .27%，其中纺织板块下跌 .65%，服装板块下跌2.99%。本周个股表现相对较好的是受益于“十二五规划”的纺织类个股，品牌服饰继续承压。

本周国家统计局和海关总署公布了11月经济运行数据，其中衣着类价格同比上涨 .5%，小幅回落0.2个百分点；限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长22.5%，增速较10月增加 个百分点；月我国纺织服装出口增速继续放缓至21.18%。

我们认为衣着类价格增幅拐点已经确立，未来几个月将随着CPI继续下降，系衣着产品提价主要始于去年下半年，未来几个月将受高基数影响所致；11月限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额同比增速反弹，系去年10月“双节”因素提前消费导致去年11月基数较低所致；出口增速继续回落符合我们的预期。

内销的反弹能否持续尚需观察，如后期气温维持低位将部分回补前期暖冬造成的冬装需求下降，仍需密切关注终端销量的变化。

中长期，基于对各细分行业不同国家龙头公司市场占有率的比较及行业生命周期的判断，我们相信，品牌服饰及各细分行业短期离天花板尚远，仍有较大的发展空间及投资价值。

◆行业动态：

（1）携5年科研成果重返纺织业，汉麻面料成雅戈尔独家法宝；（2）国际棉花咨询委员会:2012/1 年度全球棉花种植面积减少8％；（ ）我国纺服企业新方向：代工意大利品牌；(4)人民币频跌停预期贬值有利纺织服装业出口；(5)报喜鸟投资比路特，完善产品推童装新品；（6）中国纺织行业可能会面临一个新的绿色环保税。

◆上市公司动态：

（1）ST德棉：公布资产置换暨关联交易公告；（2）新民科技：董事会审议通过非公开发行股票议案；（ ）搜于特：投资建设公司新总部项目；（4）罗莱家纺：

变更直营连锁营销络建设项目的实施地点；（5）七匹狼：股权质押公告。

◆行业数据汇总：

原材料： 28级棉现货：19057元/吨（0.27%）；美棉CotlookA：98.7美分/磅（0.56%）；粘胶短纤：15800元/吨（1.61%）；涤纶短纤：11 50元/吨（5.09%）。

◆重点覆盖公司盈利预测及估值