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[摘要]

铁路建设拉动GDP作用明显地铁项目每投资1亿元，将带动GDP增长2.6 亿元。根据铁道部经济规划研究院数据，铁路投资与相关产业比例为1∶10，铁路有40%的投资通过材料费、人工费和人员费等形式用在当地消费上。在经济下行阶段，政府通过加大铁路投资托底经济已经成为最重要手段之一。

中长期来看，中国路密度还有较大提升空间中国每万平方公里国土面积拥有铁路107公里，远低于主要发达国家的水平，甚至低于印度，因此，从长远来看，中国的铁路建设还有很大发展空间。假设中国路密度再翻一倍，基本达到美国和印度的水平，运营里程达到20万公里，按照每公里平均1亿元的造价计算，未来铁路投资还需10万亿。

中国三级快速铁路建设才刚起步目前我国正在构建以四纵四横为代表的国家铁路干线，形成所谓的8小时经济圈，同时大力建设以城际动车组为代表的城际轨道交通，形成4小时城际经济圈，再辅之以地铁形成市内快速交通络，构建形成三级快速交通路。

目前四纵四横建设基本完成，但西部地区高铁覆盖率还很低，城际动车组建设才刚刚起步，而地铁建设还有2- 万亿的空间。

具体是那位男星现在不方便透露。试图联系杨坤 中国高铁综合竞争力全球无能出其右技术上，中国高铁博采众家之长，并在此基础上自主研发了CRH 80系列，实现运营速度和运营里程世界之最；成本上，中国高铁低于竞争对手 0%以上；建设和运营经验上，中国高铁建设时经过复杂地形、气候的多样考验，运营中经历最长总里程，最大规模人口的重重考验，经验远远优于竞争对手。

中国高铁“走出去”步入整系统和资本输出时代，基建企业更受益在今年以前，高铁的输出主要是技术和装备，受益的是装备企业；但是以中国铁建中标墨西哥项目为标志，我们认为未来中国高铁输出将主要以高铁系统和资本输出为主。鉴于高铁投资中70%——80%是基建投资，我们认为以两铁为代表的基建企业最受益。

股价还有空间，重点推荐两铁我们认为从国家战略的角度，中国高铁发展才刚刚起步，目前两铁估值在1.0倍PB，建筑企业作为轻资产模式，估值并不贵，我们认为股价仍有较大上行空间，按照14年1.5~1.8倍PB，还有50%~80%的空间（08年4万亿时两铁对应当年PE估值中枢 5倍左右，PB2.5倍），重点推荐两铁。