对冲基金大幅削减日元空仓头寸日元正失去贬源泉

日本央行行长黑田东彦 对冲基金开始对日本央行压低日元，刺激经济增长并打击通缩能力失去信心，他们正翘首以待黑田东彦行长兑现第二轮货币宽松政策。

她双手抓在窗台上腿脚悬空自12月见顶后，投机和其他杠杆投资者对日元的空头头寸下跌超过60%。

据追踪10个发达国家货币表现的彭博相关加权指数(Bloomberg Correlation-Weighted Indexes)显示，今年截至目前为止，日元对其他9种货币上涨了3.6%涨幅居首。这意味着日元扭转了2013年的下跌趋势，当时日元对主要发达国家货币跌幅创30年来最大。

黑田东彦本月没有提高每年投放基础货币量万亿日元货币的刺激规模，不过他强调为了达到在2015年之前实现2%的通胀目标，“将毫不犹豫”的进一步宽松政策。

彭博社援引对冲基金Whiz Partners首席投资官Naoki Iwami观点称：

“除非日本央行告知明确的措施证明他们将不惜一切退出通缩，否则对冲基金将难以大举押注日元贬值。”

“现在市场动能已经无法与2013年时相比较。”

Iwami认为短期日元将在的区间波动，除非有大的“催化”因素出现，否则日元难以跳出这个波段。

在1月2日日元美元跌至5年半低点105.44之后，日元美元上涨了2.8%，而在2013年日元对美元贬值了18%，创下1979年以来最大。

截止北京时间周四18:35分，美元对日元交易在101.85，下跌0.51%。

今年迄今日元对包括澳元、欧元等在内的10种主要发达国家货币汇率也出现上涨，而在2013年跌幅达到17%。

2月18日CFTC的持仓报告显示，投机者的日元净空头头寸为37,429手。这一数字显著低于12月3日时101,900手的净口头寸。2013年3月12日时，日元净空头头寸达到107,295手，创下自2007年3月12日最高，当时正值全球危机爆发前夜。

从风险逆转率看，过去三个月价格显示交易员正看多日元。彭博数据显示，过去三个月中日元美元卖出期权合约价格下降，而相对应的买入合约的成本几乎没有变化。

日本MassMutual人寿（）公司高级组合经理 Hiroshi Yoshida说：

“投资者纷纷卖出美元日元看涨期权，汇率进入了获利回吐阶段。”

彭博目前对分析师调研显示，预计日本央行将在9月份之前扩大刺激。在日本央行的大规模货币刺激下，日本10年期基准国债收益率跌至0.585%，为所有主要发达国家中最低。

但是日本央行一直无法有效推高日本国债的海外需求。日本政府发行的国债90%被其国内投资者持有。官方数据显示1月份日本本地投资者净出售了2.91万亿日元的海外债券，规模是自2005年来第二大。

布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇策略师Masashi Murata说：

“市场在告诉黑田，你必须再一次震惊市场。而现在日本央行似乎已经用尽了弹药。”