莫尼塔投资策略报告蹭飞

莫尼塔：投资策略报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美股较低估值水平决定其调整空间不大报告提要近期国际宏观策略报告对未来一周风控指标的判断是：90%的置信度情况下，参考最新收盘价，上证综指5个交易日后的置信区间为2891点到3189点之间，标普500指数5个交易日后的置信区间为1114点到1195点之间，欧元兑美元汇率5个交易日后的置信区间为1.3427到1.3925，WTI轻质原油的5个交易日后的置信区间为每桶78美元到87美元；盈利基本面和货币政策的变化决定未来美股走势，股指是否会延续向上的趋势一方面将取决于基本面和盈利方面是否能对投资者情绪构成进一步的正面刺激；另一方面则取决于主要经济的货币政策是否会再次出现超预期的收紧；虽然货币政策的收紧将对美股形成政策顶，但是标普500目前相对较低的估值也压缩了股指的调整空间；世界经济周期研究所（ECRI）领先指标增长率触及30周低点，预示美国经济增长放缓。国际原油价格再破80美元，其未来走势备受关注，随着美元的震荡，后期将关注原油的金融属性；原油供需平衡降低了原油价格的波动，美国能源研究署（DOE）对全球每日石油需求和供给量的统计数据显示，当前原油的供需基本保持平衡，从2007年到现在，平均供需日偏差已经降到90万桶，但对石油的总需求仍然保持增长趋势；2010年3月5日，美国股市进入盈利兑现阶段2010年2月26日，美元被走强对资本市场影响将淡化2010年2月5日，全球市场维持震荡格局，美元被走强2010年1月29日，风控指标经受考验，但股市上行空间受压制2010年1月22日，市场风控指标已收窄，多看少动2010年1月15日，短期风险偏好维持高位但中期趋向谨慎近期市场重要动态随着市场逐渐消化主要经济体货币政策超预期收紧带来的负面影响，美国股市最近一个月强劲反弹，标普500指数已突破1150点的高位，受经济基本面的提振，国际原油价格也已破80美元关口，美元指数僵持在80点左右，将对油价站稳起关键作用。

国际原油价格过去一周，全球主要股指都不同程度的上涨，标普500指数和纳斯达克涨幅明显，分别为2.43%和3.32%；欧洲主要股指涨幅也在2%左右。

毕竟员工才是能够呈现“基因”的具体细胞。主要股指涨跌(%)股票指数最新收盘1日5日1月市盈率市净率道琼斯工业平均指数10611.840.421.614.6115.922.59标准普尔500指数1150.240.402.436.6518.432.21纳斯达克综合指数2368.460.403.328.7739.942.73伦敦富时100指数5617..411.638.8318.571.88德国DAX30指数5928..142.307.7220.781.54法国CAC40指数3928..372.638.6315.041.38俄罗斯MICEX指数1395..461.205.0119.741.27上证总指3035..510.160.5831.623.23日经225指数10708.470.413.276..43香港恒生指数21170..271.844.4517.711.96韩国KOSPI指数1657.660.061.414.0218.050.70台湾加权指数7745..051.034.0875.332.11印度SENSEX30指数17167.960.411.166.2925.683.39马来西亚KLCI指数1313..601.054.7918.822.20泰国股指725.950..674.0013.061.53墨西哥Bolsa指数32602.940.301.255.7018.752.68巴西BOVESPA指数69884..143.055.6819.592.19