东兴证券新兴防御分庭抗礼哈

东兴证券：新兴 防御分庭抗礼 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

风口梳理：新兴、防御分庭抗礼。2..26二周WIND概念板块涨幅位居前三的重点板块分别为：国资改革、黄金珠宝和智能交通。

涨幅前十的热点板块呈现新兴热点与防御性热点分庭抗礼的格局，其中，人工智能、VR、APPLEPAY引发的移动支付热潮均盘踞前列，而与此同时事件、业绩以及政策三大防御要点板块表现抢眼。

跌幅居前的十大板块中，仍以15年期间涨幅过高、炒作事件较长的板块为主，但值得注意的是，以大数据、基因检测、IP等为代表的本期深跌板块在 月二会新兴行业政策、事件催化剂下存在一定的反弹基础。

个股精选遵从“外延兑现+估值合理+细分龙头”三大原则。重点看好精准营销、汽车服务（智能交通、人工智能）、大数据、移动支付等板块。

本期重点板块动态观点：移动支付之三大投资要素。 月即将推出的三星PAY或将掀起移动支付春暖花开的又一季，支付安全、线下应用场景及牌照稀缺资源是我们近期梳理出的移动支付三条投资主线。移动支付安全的角度主要分为软件（苹果指纹支付为代表）、硬件SE安全芯片、以及虚拟卡号三大块。

从用户渗透率和体验的角度而言，我们认为是移动支付中最为关键的要素；移动支付的用户应用场景已经由1 年以来的购、货币类理财产品过渡到O2O高频、小额场景的应用，用户数据源的集中和多源将使得移动精准营销的衍生盈利模式应运而生；央行发行的三类支付牌照整体呈现牌照收紧的态势。

近两年供应链金融相关上市公司的收购也都围绕牌照资源展开。重点推荐新大陆、西藏旅游、海立美达、卫士通等核心标的。

在展开一连串的反恐突击和拘捕行动之后 新三板掘金：沃捷传媒（4 0174）公司是一家专业从事机场和公交系统、互联和移动互联的广告文化公司。渠道方面，公司在机场媒体领域的市场占有率居前列。客户资源方面，80%以上的收入来自直销客户，主要集中在银行和汽车领域，其中包括中国银行、中国工商银行、广发银行和一汽大众等。

计划通过资本层面的合作拥有公司自己的DSP平台和移动端广告分发平台。

飞利信（ 00287）动态信息。公司是国内智能会议系统整体解决方案最主要的提供商之一，未来国际化是主要方向。201 年开展智慧城市业务，通过收购布局该业务平台包含天云、东蓝、飞利信电子、杰东、精图、银湾科技、小飞快充、信阳光。其中前两家子公司已经占到14年利润的7 %；针对目前大数据C端拓展的成本高企、B端数据开源的瓶颈，公司重点拓展政府G端的大数据拓展，确定了三大业务版块：征信、舆情和行业大数据；公司两大教育平台均定位为政府端的职业、后续教育及培训等，相较于目前市场上教育板块C端的跑马圈地和校园端的信息化建设可谓独辟蹊径。

本期重点推荐个股：近期投资策略是攻守兼备的刚需服务业（她经济、工业互联）+大数据下游应用主题（智能交通、精准营销）的成长股配臵。本期投资组合为潮宏基（002 45）、东土科技（ 00 5 ）、千方科技（002 7 ）和拓尔思（ 00229）。