特斯拉2018年报里的中国事务

特斯拉2018年报里的中国事务

2月19日，特斯拉发布了向美国证券交易委员会(SEC)提交的2018年年报（10-K表，下称特斯拉年报），对公司的经营情况、产品规划和潜质风险等予以说明年报中，特斯拉在华业务和上海工厂的信息也有表露

我们梳理了特斯拉年报中，和中国事务相关的内容，给大家参考

上海建厂钱从哪来少数自付+多数贷款

2018年10月17，特斯拉宣布，以9.73亿元摘得上海临港装备产业区一块864885平方米的工业用地；2019年1月7日，特斯拉上海工厂破土动工

特斯拉CEO马斯克透露，上海工厂需要约20亿美元（约合人民币138亿元）投资这笔钱出自哪里

自付特斯拉可能没有自掏腰包的实力

特斯拉财报公布的数据显示，2018年该公司净亏损为9.76亿美元虽然亏损额同比减少了50.2%，但依然很难负担上海建厂的费用

好在特斯拉并不需要过分为资金耽忧

马斯克曾表示，将在中国寻求资金来源建造上海工厂特斯拉年报也确认，上海工厂的主要投资来自“中国本地的金融借贷”，除此之外，特斯拉也会对上海工厂进行“有限的直接投资”

这笔“直接投资”，是特斯拉未来两个财年亿美元资本支出的一部分

特斯拉年报称，未来两年，特斯拉每年计划支出大约亿美元，用于新产品规划、继续与合作伙伴生产电池、基础设施建设和1号超级工厂（位于美国内华达州）、2号超级工厂（位于美国纽约）及上海超级工厂扩展

据财新报道，目前，特斯拉正以银团形式寻求银行贷款（银团贷款，即两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供本外币贷款或授信业务），国内多家银行机构都在积极争取中标

另外，对于特斯拉来华建厂这样的项目，中国各地方争相开出优惠条件，无论是土地还是政策，都有优厚待遇特斯拉还被中方视为“中美关系稳定发展的推动者”

目前看来，特斯拉在上海建厂，钱应当不是问题

不差钱，差什么

特斯拉年报称，虽然上海工厂已于2019年1月破土动工，但仍面临一些不确定因素，包括尚未获得管理许可、供应链紧张、生产设备安装进度和正式投产能否如期推动没法确定

这里的“管理许可”，指的是通常说的新能源汽车生产资质要获得生产资质，特斯拉需要完成两项工作：

第一，2019年1月10日，《汽车产业投资管理规定》开始正式实行，依照该规定，汽车投资项目将全部由中央核准转为地方备案管理，即要获得上海当地备案；

第二，符合投资条件的汽车投资项目通过地方备案后，还需进入工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》，这才算走完了“管理许可”程序，取得产品生产和销售资质

财新援用1名上海市发改委官员的话称，1月10日，特斯拉已经完成政府备案，成为上海市首家完成备案的新能源汽车企业也就是说，下一步

，只要获得工信部准入，“管理许可”将不再是特斯拉上海建厂的不确定因素那末，特斯拉年报中的其他几项不确定因素如何体现

供应链：寻求打破独家电池供应商局面

供应链紧张，是长久以来特斯拉产能不足的1大本源，也是上海工厂能否如期投产的不确定因素之一动力电池供应不稳，对特斯拉的影响尤为突出

特斯拉财报指出，公司生产需要铝、钢、钴、锂、镍和铜等原材料市场环境和全球需求量波动都会对这些原材料的价格造成影响只有具有足够的原材料供应渠道，才能满足公司的生产需求

在电芯供应体系方面，特斯拉财报称，虽然可供选择的电芯供应源还有几家，但目前，特斯拉仍只有一家电芯供应商（松下）特斯拉方面正在加紧工作，争取将其他符合要求的电芯企业纳入供应商体系

2018年11月，马斯克曾发布一条推特称，特斯拉上海工厂的电池生产将在中国本地进行，供应商极可能来自包括松下在内的几家公司

不久，有传闻称，力神与特斯拉签署了协议，将为其上海工厂供应电池此事后被特斯拉否认以装机电量计算，除力神，国内圆柱动力电池的主要生产商还包括比克、国轩高科、远东福斯特、智航新能源等

再加上动力电池龙头宁德时代，哪家国产企业还有希望成为特斯拉上海工厂的电池供应商答案可能不会太早公布原因之一是，2019年，特斯拉上海工厂也许不会触及电池生产

上海工厂造甚么先从“部份装潢件”开始

依照此前的媒体报道，2019年下半年，特斯拉上海工厂将开始小规模投产从1月7日破土动工算起，特斯拉上海工厂要在不到12个月的时间内实现投产（即便是小规模），可谓神速

我们以新造车企业拜腾汽车的建厂速度为参照2017年1月，拜腾宣布在南京经济技术开发区建设工厂，计划在2019年6月之前，完成工厂建设和设备安装，之后工厂将进行四次试制到2019年10月，拜腾工厂一期预计实现年产10 万辆的能力

拜腾南京工厂建设时间计划表

也就是说，拜腾工厂的建设将耗时29个月很多业内人士认为，即使政策为特斯拉建厂一路开绿灯，要实现2019年投产，也不科学不过，我们读特斯拉财报发现，特斯拉上海工厂2019年要投产的并非整车，而是Model 3的“部分装潢件”（certain trims）

也就是说，依照计划，2019年，特斯拉在中国还无法完全实现本土化生产达成国产之前，特斯拉在中国的营收仍靠进口车型支撑但最近的进出口形势，对特斯拉十分不利

在华销量下滑，关税影响大

目前，中国是特斯拉在美国本土外的最大市场特斯拉年报公布的数据显示，2018年，特斯拉全球营收214.6亿美元

其中，美国市场营收148.71亿美元，同比增长139%；排在第二位的中国营收额为17.57亿美元，同比下降15.4%2017年，在华业务对特斯拉全球营收的贡献率为17%，2018年的贡献率则跌到了8%

2018年特斯拉不同国家营收数据

特斯拉在华销量下降，深受去年以来中美两国关税增长影响

2018年6月，作为对美国对华部分进口商品加征25%关税的回应，中国商务部发布《关于对原产于美国的部分商品加征关税的公告》，决定对原产于美国的汽车等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%该公告7月6日生效后，实际美国进口车的关税增加为40%，特斯拉也在加征关税的车企之列

特斯拉年报指出，受此影响，从美国出口到中国的特斯拉Model S和Model X价格提高，另外，由于特斯拉部份零部件来自中国，美国先期对华加征关税致使这些零部件本钱上涨两重因素作用下，特斯拉在中国的销量受到负面影响

只有在中国建厂，才有可能缓解加征关税带来的出口压力，一定程度上避免美国本土生产受阻，和特斯拉竞争力受到损害

如果中美间的关税问题不能得到有效解决，“消费者就有可能推迟购买特斯拉，或选择其他关税较低，乃至没有关税的品牌”，特斯拉年报称