金融步入休整期荐股的

金融：步入休整期 荐 股 201 -0 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点本周观点：全年看经济与政策转暖，银行面临阶段性压力，市场走势波动性加大，银行板块整体震荡向上。央行流动性管理正常化，“国五条”释放出房地产调控政策信号，将使对银行的关注回归到行业与公司本身。当前银行基本面比较稳健，新增中长期贷款占比回升反映了项目资金需求，银行积极调整贷款结构有利于定价提升；预计资产质量改善滞后于经济改善，银行不良与逾期继续略微增长。稳健的基本面与继续处于低位的估值，使银行具备较强安全边际，维持银行板块“谨慎推荐”评级。

市场回顾：上周A股银行板块下跌 .08%，较沪深 00跑输1.49个百分点；其中国有银行上涨0.29%；股份制银行下跌4. 6%；城商行下跌1.75%；表现较好为建设银行上涨2.18%，表现较差为招商银行，下跌5.70%。

流动性：银行体系流动性较为宽松。上周公开市场净回笼440亿，SHIBOR报价利率较之前一周下行。 月15日，隔夜SHIBOR报价较之前一周下降40BP至2.06%，7天SHIBOR上升89BP至 . 9%。2月份新增贷款6200亿，新增存款77 7亿。

那一天可以访问3次 要闻回顾：（1）两会闭幕，新一届政府亮相；（2）周小川答问，今年实施稳健货币政策；（ ）银监会就201 年地方融资平台指导意见征求意见；（4）浦发银行发布年报；（5）南京银行上浮存款利率门槛权限下放至分行。